Fundos de Investimento: tudo o que você precisa saber

Os fundos de investimento são veículos de investimento coletivo nos quais recursos de diversos investidores são agrupados para serem gerenciados por um gestor profissional.

O gestor utiliza esses recursos para investir em uma variedade de ativos financeiros, como ações, títulos, câmbio, entre outros, de acordo com os objetivos e políticas específicos do fundo.

A importância dos fundos de investimento no mercado financeiro é significativa por várias razões: diversificação, gestão e liquidez são características que podem ser encontradas em fundos de investimentos.

Apesar disso, é preciso ficar atento aos riscos que envolvem os investimentos em fundos de investimento. O desempenho passado de um fundo não garante resultados futuros, e é crucial que os investidores compreendam os objetivos, estratégias e riscos associados a cada fundo antes de investir.

O que são fundos de investimento? Definição e conceito

O mercado de capitais é composto por diversos tipos de investimento. Devido a isso, os fundos de investimentos são divididos em categorias, que se diferenciam de acordo com os ativos que compõe as suas respectivas carteiras.

Os fundos podem ser abertos, onde os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas conforme regulamento.

Ou então, podem ser fechados, onde as cotas só serão resgatas ao final do prazo de duração do fundo. No caso de fundos fechados, há a possibilidade desses fundos serem negociados em bolsa de valores e balcão organizado.

Regulamentação e órgãos envolvidos

No Brasil, a CVM é a entidade responsável pela regulamentação e supervisão dos fundos de investimento. Algumas das principais diretrizes incluem

Como funcionam os fundos de investimento?

Constituição e estrutura dos fundos de investimento

Fundos de Investimentos são condomínios constituídos na forma de condomínio para que ocorra aplicação coletiva dos recursos dos participantes.

O fundo reúne as aplicações de todos os investidores e realiza os investimentos em ativos disponíveis no mercado financeiro.

Os fundos se constituem em cotas, onde cada investidor é considerado um cotista do fundo em proporção ao volume financeiro alocado. As cotas dos fundos são consideradas as frações ideais de seu patrimônio. Além disso, as cotas são escriturais, nominativas e conferem iguais obrigações e direitos aos cotistas.

As cotas dos fundos são valores mobiliários, conforme LEI 6.385/76.

Papel do gestor e da administradora

O gestor é a pessoa natural ou jurídica com autorização da CVM para exercer a função profissional de administração de carteiras de valores mobiliários. Este é contratado pelo administrador em nome do fundo.

O gestor da carteira tem o poder de negociar ativos financeiros e contratar intermediários para realizar operações em nome do fundo. Além disso, a gestão tem o poder de exercer voto em ativos que fazem parte da carteira do fundo.

O Administrador é uma pessoa jurídica com autorização da CVM para exercer a administração profissional de valores mobiliários.

Dentro de suas atribuições o Administrador pode contratar os serviços de gestão de carteira, atividades de tesouraria, escrituração da emissão e resgate de cotas, custódia de ativos financeiros, classificação de risco e formador de mercado.

Taxas dos Fundos de Investimento

Taxa de Administração

É a taxa cobrada do fundo para realizar a remuneração da administração e de toda estrutura que envolve o fundo.

Taxa de Performance

Essa taxa há apenas em fundos de gestão ativa e deve seguir alguns critérios.

É necessário que haja a vinculação do desempenho a um índice de desempenho e a taxa de performance não pode ser cobrada para resultados inferiores a 100% do índice de referência.

A cobrança da taxa de performance deve ocorrer no mínimo, semestralmente. A cobrança dessa taxa deve ocorrer após a dedução de todos os custos, incluindo a taxa de administração.

Tipos de fundos de investimento

Fundos de investimento de renda fixa

Os fundos de renda fixa são uma categoria de fundos de investimento que investem predominantemente em ativos de renda fixa, como títulos públicos, títulos privados, debêntures, Certificados de Depósito Bancário (CDB), entre outros.

Os fundos de investimentos de renda fixa, por regulamentação, devem aplicar pelo menos 80% do patrimônio em ativos de renda fixa.

Há ainda que saber que há distinções entre os fundos de renda fixa. Podemos citar pelo menos 3 tipos de fundo de renda fixa.

Os Fundos DI são muito populares, principalmente, para aqueles investidores que buscam uma alocação para uma reserva de emergência. Normalmente esses fundos possuem liquidez em D+0. A alocação predominante nesses fundos, tendem a ser os títulos públicos.

Também há fundos de crédito privado, onde a maior parte dos recursos do fundo são destinados para títulos de renda fixa emitidos por empresas. Esse fator tende a fazer com que o risco desses fundos sejam um pouco maior.

Outro tipo de fundos de renda fixa, são os fundos de debêntures incentivadas. Esses também são fundos de crédito privado, entretanto, o investidor possui isenção de IR sobre os rendimentos.

Fundos de investimento de ações

Os fundos de investimento em ações são veículos de investimento coletivo que têm como principal objetivo investir em ações negociadas em bolsa de valores. Eles oferecem aos investidores uma maneira de participar do mercado de ações sem a necessidade de comprar ações individualmente.

Os fundos de ações devem possuir no mínimo 67% do patrimônio em ações negociadas em mercado organizado, bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósitos à vista, cotas de fundos de ações ou fundos de índices ou ainda BDR nível II e nível III.

No caso de BDRs nível I, o fundo precisa possui em sua denominação “Ações-BDR nível I”.

Fundos de investimento multimercado

Os fundos multimercados são uma categoria de fundos de investimento que têm a flexibilidade de alocar recursos em diferentes classes de ativos, como ações, títulos, câmbio, derivativos, entre outros.

Essa flexibilidade permite que os gestores desses fundos ajustem suas estratégias de acordo com as condições de mercado, buscando otimizar os retornos e gerenciar os riscos de maneira mais dinâmica.

Os fundos de investimentos multimercados podem se diferenciar de acordo com suas estratégias. Podemos citar algumas como: macro, long & short, juros e moedas, livre, capital protegido, quantitativo e multiestratégia.

Fundos de investimento cambiais

Os fundos cambiais são uma categoria de fundos de investimento que têm como principal objetivo investir em ativos relacionados a moedas estrangeiras, buscando retorno a partir da variação das taxas de câmbio.

Os fundos de investimentos cambiais devem se expor pelo menos 80% do patrimônio em moedas estrangeiras.

Esses fundos são uma opção para investidores que desejam se expor a movimentos cambiais e são utilizados para diferentes finalidades, como proteção contra a desvalorização da moeda local ou busca por ganhos em cenários específicos de câmbio.

Importância dos fundos de investimento no mercado financeiro

Os fundos de investimento possuem muita relevância no mercado financeiro, desempenhando diversas funções e oferecendo algumas vantagens tanto para investidores individuais quanto para o mercado como um todo.

Acesso facilitado a diversos mercados e ativos

Alguns fundos investem em mercados e ativos que podem ser difíceis ou caros para investidores individuais acessarem diretamente. Isso amplia as oportunidades de investimento e permite que os investidores se beneficiem de diferentes classes de ativos.

Fundos Multimercados, por exemplo, são fundos que normalmente realizam operações em diversos mercados, como o mercado de juros, de câmbio, de ações… Além disso, se expõe a esses mercados em diferentes países.

Gestão profissional e especializada

Os fundos são geridos por profissionais qualificados que realizam análises detalhadas do mercado, pesquisa de ativos e tomam decisões de investimento com base em estratégias específicas. Isso proporciona aos investidores individuais acesso a gestores de investimentos profissionais.

Os gestores de fundos têm a responsabilidade de gerenciar os riscos associados aos investimentos. Eles utilizam várias estratégias para mitigar riscos, como a diversificação da carteira, análise de mercado e alocação de ativos.

Diversificação de riscos

Os fundos de investimento possibilitam a diversificação de carteira para os investidores, permitindo que eles tenham exposição a uma variedade de ativos financeiros. Isso reduz o risco associado a investir em apenas um ativo ou classe de ativos.

Benefícios e riscos dos fundos de investimento

Benefícios: diversificação, profissionalismo, facilidade de investimento

Há diversos benefícios, inclusive alguns que citamos anteriormente no tópico referente a importância desse tipo de investimento no mercado financeiro.

Os fundos de investimento permitem a diversificação de carteira, o que é fundamental para reduzir o risco. Ao investir em uma variedade de ativos, setores ou regiões, os investidores podem mitigar os impactos negativos de um mau desempenho em uma área específica.

Alguns fundos investem em classes de ativos que podem ser difíceis para investidores individuais acessarem diretamente, como private equity, hedge funds, entre outros.

Investir em um fundo é geralmente mais fácil do que investir diretamente no mercado de ações, títulos ou outros ativos. Isso é particularmente benéfico para investidores menos experientes ou aqueles que não têm tempo para gerenciar ativamente seus investimentos.

Riscos: risco de mercado, risco de crédito, risco de liquidez

Mais importante do que saber os benefícios de se investir em fundos de investimento, é saber os riscos que você corre ao escolher essa classe de ativos.

É claro, esses riscos podem variar de acordo com o tipo de fundo e do perfil de gestão do fundo em questão.

Risco de mercado

Relacionado às flutuações nos mercados financeiros. Mudanças nas taxas de juros, câmbio, preços de ações e outros fatores podem afetar o valor dos ativos do fundo.

Risco de Crédito

Refere-se à possibilidade de inadimplência por parte dos emissores dos títulos que compõem o fundo. Isso é mais relevante em fundos de renda fixa, nos quais os gestores investem em títulos de dívida.

Risco de Liquidez

Refere-se à dificuldade em vender um ativo rapidamente sem afetar seu preço. Alguns ativos podem ser menos líquidos, o que pode dificultar a venda em momentos de necessidade.

Considerações finais

Você pode aprender que fundos de investimento são uma opção popular para investidores individuais devido à diversificação e gestão profissional que oferecem.

Acaba sendo uma alternativa para quem busca se expor a determinados mercados terceirizando a gestão. Além disso, um dos grandes atrativos dos fundos é a diversificação.

Esses fundos oferecem uma forma acessível e diversificada para investidores individuais participarem de diferentes classes de ativos, como ações, títulos, moedas estrangeiras.

No entanto, é crucial entender os detalhes de cada fundo, incluindo seus objetivos, estratégias, riscos e custos, para tomar decisões que vão de encontro ao seu objetivo.