O que são os CDBs? Tudo o que você precisa saber

Os CDBs são um dos principais títulos de renda fixa no mercado financeiro. São opções de investimentos que atraem muitos investidores que estão em busca de segurança e rentabilidade.

Aqui, exploraremos as principais características e a importância desses títulos no mercado financeiro.

O QUE SÃO OS CDB – CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS BANCÁRIOS

Os Certificados de Depósito Bancário (CDBs) são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, como bancos, com o objetivo de captar recursos junto aos investidores.

Esses títulos representam uma forma pela qual os bancos conseguem financiar suas atividades, enquanto oferecem aos investidores uma taxa de rentabilidade em uma das opções mais seguras de investimento do mercado.

Os CDBs são considerados títulos de renda fixa, o que significa que os investidores conhecem, no momento da aplicação, a taxa de juros ou o índice de correção monetária que determinará os rendimentos ao longo do período contratado.

Cada CDB possui um prazo de vencimento definido, que pode variar de alguns meses a alguns anos. Durante esse período, o investidor não pode resgatar o valor investido, a menos que a instituição ofereça um mecanismo de liquidez antecipada, que pode resultar em uma rentabilidade inferior a acordada na contratação.

A rentabilidade dos CDBs pode ser pós-fixada, prefixada ou híbrida.

Os rendimentos dos CDBs estão sujeitos à tributação do Imposto de Renda (IR), seguindo uma tabela regressiva que varia de acordo com o prazo de investimento.

Emissão e regulamentação

A emissão e regulamentação dos Certificados de Depósito Bancário (CDBs) estão sujeitas a diretrizes e regulamentações estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central. O CDB foi instituído pela Lei nº4.728/1965.

Com relação as emissões, podem emitir CDBs os bancos comerciais, de investimento, de desenvolvimento e múltiplos.

Além disso, desde de 2020, o CMN autorizou que a emissão de CDB seja realizada também por financeiras.

As instituições emissoras determinam as características dos CDB’s, incluindo prazo de vencimento, taxa de juros (ou fórmula de indexação), valor mínimo de investimento, modalidades de liquidez e outras condições específicas.

Os CDBs são registrados na Cetip (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos) que, posteriormente, se fundiu com a B3 (Bolsa, Brasil, Balcão), a bolsa de valores brasileira. Isso garante a segurança, transparência e rastreabilidade das operações.

Os CDBs podem ser distribuídos através dos próprios bancos, ou então corretoras e distribuidoras de valores mobiliários.

Características

O CDB é um dos títulos de emissão bancária que possui a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que é uma entidade privada sem fins lucrativos que assegura o reembolso de até certo valor em caso de falência da instituição financeira emissora.

O valor garantido pelo FGC é de até 250 mil reais por conglomerado financeiro. O valor limite por CPF é de 1 milhão de reais.

Liquidez

A liquidez dos CDBs pode variar. Alguns CDBs possuem liquidez diária, o que significa que o investidor pode resgatar seu dinheiro a qualquer momento. Inclusive é um dos mecanismos mais tradicionais para alocação de liquidez diária.

Porém, há CDBs que possuem liquidez apenas no vencimento ou após um período mínimo de carência. Normalmente, nesses casos, ao abrir mão da liquidez, você consegue uma taxa de rentabilidade maior.

Pagamento de juros e amortização do principal

A grande maioria dos CDBs emitidos e disponíveis do mercado estão distribuídos entre aqueles que possuem liquidez diária, liquidez no vencimento ou ainda aqueles que possuem liquidez após um determinado período de carência.

Porém, nesses casos, o pagamento do juro combinado irá ocorrer junto da amortização do principal.

Entretanto, já há opções de CDBs que realizam o pagamento de juros mensais. Como funciona? O título paga de forma antecipada e mensal, os juros combinados enquanto a amortização do principal ocorre apenas no vencimento.

Imposto de Renda

O Imposto de Renda (IR) incide sobre os rendimentos obtidos através dos (CDBs). Os rendimentos dos CDBs são tributados diretamente na fonte, ou seja, o próprio banco ou instituição financeira responsável pela emissão do CDB retém o imposto antes de fazer o pagamento dos rendimentos ao investidor. A alíquota do imposto varia de acordo com o prazo de investimento de acordo com a tabela Regressiva de Imposto de Renda.

• Até 180 dias: 22,5% de IR
• De 181 dias até 360 dias: 20% de IR
• De 361 dias até 720 dias: 17,5% de IR
• Acima de 720 dias: 15% de IR

É importante ficar atento que essa alíquota de IR incide apenas sobre a rentabilidade e não sobre o valor total investido.

Tipos de CDBs

Há pelo menos 3 tipos de CDBs que você irá encontrar no mercado. Aqui, quando falo “tipos” estou me referindo a característica de remuneração. Nesse sentido, há opções de CDBs pós-fixados, CDBs prefixados e CDBs híbridos.

CDBs prefixados

Nos CDBs prefixados, a taxa de juros é fixa desde o momento da aplicação. Ou seja, o investidor sabe exatamente qual será o rendimento no momento da aplicação

CDBs pós-fixados

No caso de CDBs pós-fixados, os rendimentos estão atrelados a um índice, normalmente à taxa do CDI (Certificado de Depósito Interbancário). Portanto, nesse caso o rendimento é variável, pois a rentabilidade é um percentual da taxa DI, e pode variar conforme alterações deste índice.

CDBs híbridos

Já nos CDBs híbridos, há uma combinação de taxas fixas e variáveis. Normalmente a remuneração é equivalente a taxa inflação (IPCA) mais uma taxa pré-fixada. Por isso o nome “híbrido”, pois parte da remuneração é pós-fixada e parte pré-fixada.

Importância dos CDBs no mercado financeiro

Os Certificados de Depósito Bancário (CDBs) desempenham um papel muito importante no mercado financeiro. Não somente para as instituições financeiras emissoras, mas como também para os investidores.

Eles contribuem de várias maneiras, influenciando a dinâmica do mercado e atendendo às necessidades de financiamento e investimento.

Os CDBs são uma das principais fontes de captação de recursos para os as instituições financeiras. Ao emitir CDBs, as instituições conseguem obter recursos a custos relativamente baixos para que possam financiar suas atividades.

No caso dos bancos, sabemos que sua principal atividade é o crédito, portanto, a principal finalidade dos recursos captados pelos bancos é servir de lastro para realização de empréstimos.

Para os investidores, os CDBs servem como uma opção de investimento de renda fixa com diferentes níveis de risco e retorno. Esses títulos são atraentes principalmente para os investidores conservadores que buscam uma alternativa relativamente segura para guardar seu dinheiro e obter rendimentos.

Portanto, os Certificados de Depósito Bancário desempenham um papel importante ao conectar as necessidades de financiamento com as necessidades de investimento.

Esses títulos contribuem para o bom funcionamento do mercado crédito, como também para a diversificação de portfólios e a oferta de opções de investimento acessíveis para uma ampla gama de investidores.

Benefícios e riscos dos CDBs

Comentamos aqui que o CDB pode ser uma das opções mais seguras de investimento. Os Certificados de Depósitos bancários oferecem diversos benefícios, mas também, é importante conhecer riscos que os investidores devem considerar ao decidir investir nesses títulos.

Benefícios

A respeito dos benefícios, os CDBs oferecem rendimentos previsíveis, pois as taxas de juros ou índices de correção monetária são definidas no momento da aplicação. Isso pode facilitar o planejamento dos investidores com relação aos seus fluxos de caixa e também com suas metas financeiras.

Além disso, os CDBs permitem que os investidores diversifiquem seus portfólios, adicionando uma componente de renda fixa. Isso pode ajudar a reduzir o risco total de um portfólio, especialmente quando combinados com outros tipos de ativos. Numa carteira composta por ações, por exemplo, o CDB pode ser uma ferramenta para redução da volatilidade.

Ademais, uma das características mais atrativas dos CDBs é garantia pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o que proporciona uma camada adicional de segurança para os investidores. isso significa que, em caso de insolvência da instituição emissora, os investidores têm a garantia de reembolso de até um determinado valor via FGC.

Riscos

Risco de crédito

Com relação aos riscos, ainda que a garantia do FGC ofereça proteção, os CDBs ainda estão sujeitos a um certo grau de risco de crédito. Se a instituição emissora enfrentar problemas financeiros graves, os investidores podem não receber seus pagamentos conforme esperado.

Quando falo “conforme o esperado” é pelo fato de que há um processo que ocorre ao acionar o FGC, e pode levar um determinado tempo. Ao longo desse “tempo” o investidor fica sem remuneração do capital.

Portanto, mesmo que o título possua proteção do FGC, é importante analisar o emissor antes de definir o título.

Risco de Liquidez

É preciso ficar atento também ao risco de liquidez. Cada CDB possui uma regra especifica de acordo com sua emissão com relação a liquidez e prazo de vencimento. Resgates fora dos prazos combinados podem resultar em uma rentabilidade inferior a acordada.

Risco de Mercado

Por fim, é importante ficar atento ao risco de mercado. Se você investir em um CDB com taxa de juros fixa e as taxas de juros do mercado aumentarem no mercado, seu investimento ficará menos atraente em comparação com as novas taxas de juros praticadas.

Outro exemplo, e que deve ser considerado antes do investidor realizar o seu investimento, é o risco relacionado a inflação. Aqui há pelo menos duas situações. Você pode estar com um título que possua rentabilidade atrelada ao CDI em um momento que a SELIC esteja com uma taxa inferior a taxa de inflação, isso pode ocorrer em períodos específicos.

Mas outro ponto relacionado ao risco de inflação, é quando você possui um CDB IPCA+, caso haja um aumento considerável dos níveis inflacionários, é possível que sua rentabilidade não seja superior a inflação em virtude de o Imposto de Renda incorrer também sobre a correção inflacionária oferecida pelo título.

No caso do CDB, e claro, em casos extremos, não é garantido a rentabilidade superior a inflação mesmo que você possua um título IPCA+ por conta da cobrança de IR.

Considerações Finais

Os Certificados de Depósitos Bancários são um dos títulos de renda fixa mais populares no mercado brasileiro. É uma das principais opções do investidor, principalmente daquele mais conservador.

Como vimos, esses títulos oferecem uma combinação de benefícios, como segurança e rentabilidade relativamente previsível, mas também apresentam riscos, como risco de crédito, risco de mercado e risco de liquidez.

Antes de investir, é importante avaliar cuidadosamente todos os pontos referente ao título e considerar como o CDBs se encaixa em seus objetivos financeiros e tolerância ao risco.

Além disso, é recomendado contar com a assessoria de um profissional de investimentos para tomar decisões mais informadas e alinhadas com seus objetivos financeiros.